許仁華證券投資分析人員的部落格

網路通信類股正文(4906)因中東客戶IP-STB出貨，與中東電信商與日本品牌商LTE CPE，開始出貨帶動上揚，公告06/2014營收15.68億元，MoM+11.79%，符合預期。

預期2014下半年，北美新IP-STB客戶在3Q/2014中，IP-STB訂單開始大量拉貨。客製化IAD至南美洲學院自3Q/2014也開始拉貨，受到IP-STB與客製化帶動下，INTERGRATED PRODUCT營收逐步走高。

中東電信商LTE Router與日本客戶LTE Dongle出貨進入成長期，帶動Telecom進入營收成長其。Wi-Fi客戶中的Wi-Fi模組除了原有網通應用外，將Wi-Fi模組附加於家電之內，因而添加智慧家庭功能。法人預估3Q/2014營收54億元，比去年同季成長37%，稅後淨利1.74億元，EPS為0.56元。

2014下半年因北美新IP-STB客戶與南美洲Gateway出貨挹注整體營收，下半年營運較上半年明顯增長，因短期營運動能轉強，法人維持買進投資評等，預估正文2014年淨值為28.4元，以歷史本益比中值1.22倍計算，目標價34.8元。

(註:圖片來自YAHOO股市)