許仁華證券投資分析人員的部落格

台灣原料藥龍頭台灣神隆 (1789) 與新藥開發公司太景醫藥研發 (4157) ，(簡稱F*太景)合作新藥布利沙福( Burixafor)臨床原料藥的委託生產合約，合作開發幹細胞新藥，並將在神隆(1789)江蘇常熟廠進行委託生產計劃。

神隆(1789)江蘇常熟廠的長處是以快速、彈性、可靠的競爭優勢，提供高品質的原料藥研發製造服務，有效地協助新藥客戶進軍中國及歐美等國際市場，該項幹細胞新藥應用領域非常廣，一旦成功上市後，將可為業務注入明顯的成長動力。

太景(4157)與神隆(1789)的合作布利沙福( Burixafor)新藥，除了可以為雙方帶來雙贏，更可為全球的病患提供高品質，可治療數種不治之症的全新藥物，潛在適應症包括幹細胞移植、化療促敏與缺血性組織修復如腦中風、心肌梗塞、末肢缺血等病況。

根據醫藥市場顧問公司JSB估計，若僅以幹細胞移植與化療促敏為適應症，布利沙福之最高年銷售額估計可達11億美元。

神隆（1789）因Q1/2014因高毛利率訂單遞延，與紫杉醇原料缺貨讓獲利下滑，但遞延的訂單在Q2/2014陸陸續續的回補，而紫杉醇原料也找到新的供應商。因此法人估計，神龍Q2/2014毛利率將回穩，獲利回升。

法人表示，神龍目前訂單能見度可以看到Q3/2014，從Q2/2014以後的產能，出貨排程來看，營運比起Q1/2014"確實有改善的力道"。因此法人預估Q2/2014毛利率將有48%。

因此法人給予正面投資評等。