許仁華證券投資分析人員的部落格

大同集團(2371)，綠能(3519)，昱晶(3514)於6/18/2014公布，將於太陽能矽晶圓，模組進行策略的整合，第一:原綠能其下的模組公司知光能源透過此策略合作後，前二大股東將是大同集團與昱晶，持股比率將為45%與36%，並更名為同昱能源科技。目前模組產能為170MW，預計2014年將擴充到320MW。第二:昱晶轉投資矽晶圓昱成光電現有產能450MW，綠能將透過管理技術與交流，提高生產效能與降低生產成本。

目前太陽能的報價累計跌幅自Q1/2014為基準，多晶矽下跌3.41%，多晶矽圓下跌6.22%，單晶矽晶圓1.22%，電池下跌7.67%，模組下跌3.16%。以現有的價格結構來看，由於模組價格持續下跌，從多晶矽至模組的整體獲利變小，整體產業獲利結構並未改變，矽晶圓廠轉虧為盈並不容易。電池廠商毛利率維持獲利，但享有的利差也將逐漸的縮小。

本周太陽能現貨報價，多晶矽，多晶圓，電池，模組價格仍持續下跌，投資建議方面，等2014下半年，中國市場需求回溫，將可帶動價格穩定。目前推薦獲利較佳，評價卻被偏低的昱晶(3514)。

法人給予投資買進評等，目標價40元。